Fed lộ kịch bản tăng lãi suất liên tiếp vào tháng 12 và tháng 1/2027

Cuộc tranh luận chính sách tiền tệ tại Mỹ vừa bất ngờ chuyển hướng sang tháng 1/2027. Sau hàng loạt tuyên bố cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần qua, giới đầu tư không chỉ chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 mà còn tính đến khả năng cơ quan này sẽ tăng tiếp ngay trong cuộc họp đầu năm sau.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại Washington D.C sẽ có cuộc họp chính sách quan trọng vào tháng 12 tới (Ảnh: AARP).

Áp lực lạm phát kéo lợi suất trái phiếu tăng vọt

Theo Bloomberg, sức ép thắt chặt tiền tệ gia tăng mạnh sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 cho thấy giá cả leo thang trên diện rộng, từ hàng hóa đến các dịch vụ thiết yếu. Bức tranh giá cả thêm phần phức tạp khi số liệu giá bán buôn trong tháng 10 cũng tăng so với cùng kỳ năm trước với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022. Chi phí lưu kho và vận tải đều bật tăng mạnh, củng cố nhận định lạm phát chưa thể hạ nhiệt nhanh.

Hàng loạt lãnh đạo Fed đã lên tiếng bày tỏ sự sốt ruột. Chủ tịch Fed New York John Williams nhận định lạm phát hiện ở mức quá cao, trong khi Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đánh giá các dữ liệu vừa qua là điều "đáng lo ngại ở mức gần như báo động". Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan để ngỏ khả năng phải tăng lãi suất nhanh hơn. Đáng chú ý, Thống đốc Fed Christopher Waller thậm chí cảnh báo về sự cần thiết của một đợt nâng 0,5 điểm phần trăm ngay trong tháng tới.

Trước những thông điệp cứng rắn, thị trường nợ phản ứng gần như ngay lập tức. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm có phiên tăng vọt 19 điểm cơ bản lên mức 4,75%, đánh dấu ngày biến động mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.

Theo ông Olu Sonola, Trưởng bộ phận kinh tế Mỹ tại Fitch Ratings, việc Fed nâng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 gần như là điều chắc chắn. Vấn đề giới đầu tư quan tâm hiện nay là đợt nâng tiếp theo sẽ đến nhanh tới mức nào.

Phố Wall đảo chiều dự báo, cược vào 3 đợt tăng liên tiếp

Theo Rio Times Online, Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America (BofA) Global Research vừa chính thức bổ sung một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 1/2027, bên cạnh hai đợt đã dự báo trước đó vào tháng 12/2026 và tháng 3/2027.

Nhóm chuyên gia của BofA do nhà kinh tế trưởng Aditya Bhave dẫn đầu nhận định Fed dường như đang chậm chân trong cuộc đua ghìm cương lạm phát và khó duy trì nhịp độ tăng thong thả mỗi quý một lần. Nếu dự báo của BofA trở thành hiện thực, biên độ lãi suất điều hành của Fed sẽ bị kéo từ mức 3,75-4% hiện tại lên mốc 4,5-4,75% vào cuối quý 1 năm sau.

Kỳ vọng tăng lãi suất cũng bao trùm các kênh đầu tư khác. Santander US Capital Markets hiện dự đoán Fed sẽ có hai lần tăng vào tháng 12 và tháng 3. Trong khi đó, trên nền tảng dự đoán Polymarket, tỷ lệ đặt cược Fed tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước khi khép lại năm 2026 đã lên tới xấp xỉ 97%, với khối lượng giao dịch đạt hơn 2 triệu USD.

Nỗi lo suy yếu từ thị trường nhà ở và chứng khoán

Mặc dù lạm phát đòi hỏi hành động quyết liệt, giới chức Fed vẫn đối mặt với bài toán nan giải từ các lĩnh vực nhạy cảm với chi phí vay. Theo Bloomberg, thị trường nhà đất Mỹ đang phát đi tín hiệu suy yếu rõ rệt khi doanh số nhà đã qua sử dụng giảm xuống đáy 16 năm.

Bên cạnh đó, Thống đốc Fed Michelle Bowman cảnh báo biến động trên thị trường chứng khoán có thể trở thành rủi ro lớn nếu các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) không mang lại lợi nhuận kỳ vọng. Giá cổ phiếu sụt giảm có nguy cơ làm xói mòn khả năng chi tiêu của người tiêu dùng và gây thêm áp lực lên các doanh nghiệp nhỏ.

Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins khẳng định, dù lãi suất cao ảnh hưởng tới khả năng chi trả nhà ở, mục tiêu ổn định giá cả dài hạn vẫn là nhiệm vụ sống còn cho toàn bộ nền kinh tế.

Thị trường tài chính hiện dồn sự chú ý vào cuộc họp chính sách của Fed diễn ra trong hai ngày 8-9/12 tới. Quyết định lãi suất cùng bản dự báo kinh tế cập nhật tại cuộc họp này sẽ định hình rõ hơn đường đi của đồng USD, qua đó trực tiếp tác động đến chi phí vay vốn quốc tế cũng như dòng dịch chuyển dòng tiền trên các thị trường mới nổi.